+90(533) 652 66 86
nwsa.akademi@hotmail.com
Fırat Akademi Samsun-Türkiye
| Cover Download | Context Page Download |
Hakan Aygören 1 , Hafize Meder Çakır 2 , Umut Uyar 3
Tasarruflarını sermaye piyasalarında değerlendiren yatırımcılar açısından sermaye kazancı ve temettü getirisi olmak üzere, iki tür kazanç söz konusudur. Ortaklık ilişkisinden doğan bir hak olan temettü getirisi firma ortaklığının, firmanın elde ettiği net kardan pay alma hakkıdır. Firma açısından temettü politikası öz kaynak yapısının belirleyicisi olması, yatırımcı açısından ise beklenen bir kazanç niteliği taşıması nedeniyle oldukça önemlidir. Çalışmanın amacı krizlerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası`nda işlem gören firmaların temettü politikalarını nasıl etkilediğini incelemektir. Bu amaç doğrultusunda, öncelikle Lintner modeli (1956) temel alınarak, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası`nda (İMKB) 1986-2010 dönemleri için nakit temettü ödemesi yapan firmaların düzeltme hızları ve hedeflenen temettü ödeme oranlarının değişimi incelenmiş; daha sonra ise krizlerin temettü politikaları üzerindeki etkisi Chow Testi ile analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, 1986-2010 dönemlerinde
Keywords
Temettü Politikaları,
Kriz Temettü,
Chow Testi,
Temettü Düzeltme Hızı,
Hedeflenen Temettü Ödeme Oranı,
Hakan Aygören 1 , Hafize Meder Çakır 2 , Umut Uyar 3
Dividend policy decisions which are major determinant of firm capital structure can affect the financial structure of the company. Capital gains and dividend payments are two types of return for investors in capital market. The shareholders have the right to claim dividend payments over a firm`s profit. On the other hand, in terms of financing decisions dividend policy can be considered as cost of capital for a firm. Hence, dividend policy is major issue for both investors and companies. The purpose of this study is to analyze the affect of economic crisis over dividend policy in Istanbul Stock Exchange (ISE). The analyses consist of two steps. The first step involves the estimation of payout ratio and speed of adjustment coefficient defined in Lintner`s model (1956); and the second step investigates the structural breaks on market`s dividend policy via Chow Test. The results show that there is not a stable dividend payout ratio over the period 1986-2010. Furthermore, economic crisis d
Keywords
Dividend policy,
Dividend – crisis relationship,
Chow test,
Payout ratio,
Speed of adjustment coefficient,
|
Authors |
|
|||||||||||
|
|
||||||||||||
|
Supporting Institution |
: | |||||||||||
|
|
||||||||||||
|
Project Number |
: | |||||||||||
|
|
||||||||||||
|
Thanks |
: | |||||||||||
